Consejo Fiscal Asesor revisa reglas de uso del Fondo de Reserva de Pensiones
15.07.2016

A inicios de julio, el Ministerio de Hacienda solicitó al grupo de economistas dar su opinión acerca de la normativa de la cuenta soberana, que en 2017 permitirá hacer el primer rescate de fondos. El informe se entregaría la próxima semana.


La próxima semana el Consejo Fiscal asesor debiera entregar al Ministerio de Hacienda un informe con su mirada acerca de la regla de uso del Fondo de Reserva de Pensiones (FRP).

El grupo de economistas -integrado por Andrea Repetto, Herman González, Juan Pablo Medina, Gonzalo Sanhueza y José Yáñez-,  trabaja en ello desde inicios de este mes, luego que el titular de la cartera, Rodrigo Valdés, se los encargara en la sesión del 1 de julio.

Según el acta del encuentro, Valdés pidió al Consejo entregar su “opinión sobre la racionalidad de las actuales reglas de uso contempladas por la Ley para el Fondo de Reserva de Pensiones (FRP)” y, además, “realizar una propuesta sobre los criterios que se debiesen tener en cuenta para estudiar la posibilidad de uso del Fondo de Estabilidad Económica y Social (FEES)”.

La revisión se da en momentos en que la Ley de Responsabilidad Fiscal que rige al FRP, permite hacer un giro por primera vez desde su creación en 2006. El retiro podría alcanzar los US$ 579 millones, de acuerdo a estimaciones de la Dirección de Presupuestos. 

En el contexto restrictivo actual -con un déficit presupuestario de 3,2% del PIB, e ingresos “casi cero”, según reconoció esta semana el propio Valdés-, el encargo de Hacienda tendría por objetivo tener claridad acerca de los ahorros disponibles a fin de evitar un endeudamiento mayor y quedar expuesto a un eventual deterioro en la clasificación de riesgo de la deuda pública.

En el caso del FRP, cuyo uso esta limitado por ley a complementar las necesidades de recursos del sistema de pensiones, el  rescate de ahorros permitiría a Hacienda relajar su carga presupuestaria 2017, al liberar parte de los recursos que actualmente destina a obligaciones con el Pilar Solidario de Pensiones. En un sólo semestre este ítem demanda casi US$ 800 millones de las arcas fiscales.

Restricciones del FRP. El Fondo de Reserva de Pensiones nació en diciembre de 2006, con un aporte inicial de US$605 millones.  

En una década de existencia jamás ha sufrido un rescate, acumulando US$8.112 millones de acuerdo a datos de Hacienda al cierre del año pasado. Hacia 2032 se estima sus activos lleguen a los US$18 mil millones.  Desde su conformación el fondo registra una rentabilidad acumulada anual neta de 3,14%  en dólares, gracias a su política de inversiones conservadora.

En sus inicios, esta cuenta soberana de ahorros fue creada para responder a las necesidades crecientes del sistema previsional. En dicho momento se auguraban mayores costos futuros para el Estado por el aumento de la población de la tercera edad, debido a las mayores expectativas de vida.

La  Reforma Previsional de 2008 ajustó la normativa que rige a este fondo, incluyendo dentro de sus obligaciones el financiamiento de los nuevos beneficios. 

Es así como desde entonces, el Fondo tiene como fin apoyar el financiamiento de las obligaciones fiscales derivadas del pago de las Pensiones Básicas Solidarias (PBS) de vejez y de invalidez, así como los Aportes Pevisionales Solidarios (APS). 

Asimismo, financia las obligaciones derivadas de la garantía estatal de pensiones mínimas de vejez, invalidez y sobrevivencia, que gradualmente serán sustituidas por el APS.


Fuente: Pulso